BC reduz juros básicos para 14,75% ao ano, marcando o fim de um ciclo de alta e início de cautela com conflito no Oriente Médio
Em uma decisão aguardada pelo mercado financeiro, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) promoveu o primeiro corte na Taxa Selic, os juros básicos da economia, em quase dois anos. A taxa foi reduzida em 0,25 ponto percentual, atingindo 14,75% ao ano.
A medida, que entrou em vigor nesta quarta-feira, representa uma mudança de rumo após um período de manutenção da taxa em 15% ao ano, patamar vigente desde junho do ano passado. A última vez que o Copom havia optado por reduzir os juros foi em maio de 2024, quando a Selic caiu de 10,75% para 10,5% ao ano, antes de iniciar uma trajetória de alta em setembro do mesmo ano.
No comunicado oficial, o Copom destacou que o aumento das incertezas globais, especialmente em decorrência do conflito no Oriente Médio, exige uma postura de maior cautela por parte da autoridade monetária. O Banco Central não descarta a possibilidade de rever o ciclo de baixa, caso as circunstâncias assim demandem.
Cautela diante da instabilidade global e efeitos na inflação
O texto divulgado pelo Copom enfatiza a necessidade de serenidade e atenção na condução da política monetária. “O Comitê reafirma serenidade e cautela na condução da política monetária, de forma que os passos futuros do processo de calibração da taxa básica de juros possam incorporar novas informações que aumentem a clareza sobre a profundidade e a extensão dos conflitos no Oriente Médio, assim como seus efeitos diretos e indiretos sobre o nível de preços ao longo do tempo”, afirmou o comunicado.
A decisão de cortar os juros, mesmo em um cenário de tensões internacionais, reflete um certo otimismo com o controle da inflação. O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), a inflação oficial do Brasil, apresentou uma aceleração em fevereiro, atingindo 0,7%, influenciado principalmente pelas mensalidades escolares. Contudo, o acumulado em 12 meses ficou em 3,81%, marcando a primeira vez desde maio de 2024 que o indicador ficou abaixo da marca de 4%.
Novo sistema de metas e projeções para a inflação
Com o novo sistema de meta contínua de inflação, em vigor desde janeiro deste ano, a meta definida pelo Conselho Monetário Nacional é de 3% ao ano, com uma margem de tolerância de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo, situando o limite inferior em 1,5% e o superior em 4,5%. Neste modelo, a meta é apurada mês a mês, considerando a inflação acumulada em 12 meses.
As projeções do Banco Central para o IPCA em 2026 foram ajustadas para baixo, para 3,5%, mas serão revistas em função do comportamento do dólar e da inflação. Já as previsões do mercado, segundo o boletim Focus, indicam que a inflação oficial deverá fechar o ano em 4,1%, abaixo do teto da meta, mas com uma leve elevação em relação às estimativas de um mês atrás, antes do início da guerra no Oriente Médio, quando as projeções estavam em 3,95%.
Impacto da redução da Selic na economia e no crédito
A redução da taxa Selic tem como principal objetivo impulsionar a economia, tornando o crédito mais barato e, consequentemente, estimulando a produção e o consumo. Por outro lado, taxas de juros mais baixas podem apresentar um desafio adicional no controle da inflação.
O Banco Central manteve a previsão de crescimento da economia em 1,6% para 2026. O mercado, no entanto, projeta uma expansão um pouco melhor, com o boletim Focus apontando para um crescimento do PIB de 1,83% no mesmo ano. A taxa Selic, sendo a referência para as demais taxas de juros da economia, influencia diretamente o custo do crédito e as decisões de investimento e consumo.
Ao ajustar a taxa básica de juros para cima, o BC busca conter o excesso de demanda que pressiona os preços, pois juros mais altos encarecem o crédito e incentivam a poupança. Inversamente, ao reduzir os juros, o Copom visa baratear o crédito e estimular a atividade econômica, mas isso requer segurança de que os preços estão sob controle e não há risco iminente de novas altas.
