FGV estima desaceleração do PIB brasileiro para 0,3% no segundo trimestre, com consumo sustentando o resultado em meio a juros elevados e incertezas globais.
A economia brasileira mostrou sinais de desaceleração no segundo trimestre de 2026, registrando um crescimento de 0,3%, segundo as estimativas do Monitor do PIB, divulgado pela Fundação Getulio Vargas (FGV). Apesar do avanço modesto, o resultado aponta para uma perda de ritmo em comparação com o início do ano, levantando preocupações sobre o futuro do desempenho econômico.
O estudo, elaborado pelo Instituto Brasileiro de Economia (Ibre) da FGV, utiliza dados da indústria, comércio, serviços e agropecuária para projetar o comportamento do Produto Interno Bruto (PIB). O dado oficial, no entanto, é divulgado trimestralmente pelo Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).
Conforme aponta a economista Juliana Trece, coordenadora da pesquisa, a desaceleração foi observada nas três principais atividades econômicas investigadas: agropecuária, indústria e serviços. A única área que manteve seu ritmo de crescimento foi o consumo, principalmente impulsionado pelos setores de serviços e produtos duráveis. Essa resiliência do consumo das famílias tem sido um fator crucial para manter a economia em terreno positivo, mesmo diante de um cenário macroeconômico desafiador.
Desempenho Trimestral e Acumulado
Apesar da desaceleração, o resultado do segundo trimestre marca o 20º período consecutivo de crescimento positivo, demonstrando a capacidade de adaptação da economia brasileira. No acumulado de 12 meses, o PIB apresentou uma expansão de 1,8%. No primeiro trimestre de 2026, o crescimento em relação ao trimestre anterior havia sido de 1%, evidenciando a desaceleração.
Fatores de Desaceleração e Contexto Econômico
Diversos fatores contribuem para o cenário macroeconômico desafiador. A economista Juliana Trece destaca a elevação do preço do barril de petróleo, influenciada pela guerra no Oriente Médio, os juros em patamares elevados no Brasil e o alto endividamento da população como elementos que pressionam a atividade econômica. A taxa básica de juros, a Selic, embora tenha sido reduzida em 0,25 ponto percentual em agosto, permanece em 14% ao ano, uma ferramenta utilizada pelo Banco Central (BC) para combater a inflação, mas que encarece o crédito e desestimula o consumo e os investimentos.
Componentes do PIB e Taxa de Investimento
O Monitor do PIB detalha que, no segundo trimestre, o consumo das famílias cresceu 2,6% em relação ao trimestre anterior. As exportações registraram alta de 4,5%, enquanto as importações aumentaram 5,7%. Esses dados, dessazonalizados para permitir comparações mais precisas, indicam a dinâmica dos componentes do PIB. A taxa de investimento da economia em maio foi estimada em 18,5%, ligeiramente abaixo dos 18,6% do primeiro trimestre.
Expectativas e Próximos Divulgadores Oficiais
O Monitor do PIB serve como um termômetro importante, mas o resultado oficial será divulgado pelo IBGE em 1º de setembro. Outro indicador relevante, o Índice de Atividade Econômica do Banco Central (IBC-Br), mostrou um recuo de 0,6% em junho na comparação com maio. As projeções do mercado financeiro, compiladas no relatório Focus do BC, indicam que a economia brasileira terminará 2026 com uma alta de 1,98%, enquanto o Ministério da Fazenda estima uma variação de 2,3%. A última divulgação oficial do PIB, referente ao primeiro trimestre de 2026, apontou um crescimento de 1,1%.
