O Governo Central registrou um superávit primário de R$ 10,8 bilhões em julho, um resultado expressivo que superou as previsões do mercado financeiro e representou o melhor desempenho para o mês desde 2022. Este resultado desconsidera os gastos com juros da dívida pública e é composto pelas contas do Tesouro Nacional, Previdência Social e Banco Central.
A performance de julho foi significativamente melhor do que o esperado pelos analistas de mercado, que, segundo a pesquisa Prisma Fiscal do Ministério da Fazenda, projetavam um déficit primário de R$ 5,5 bilhões para o período. Tradicionalmente, o mês de julho apresenta um cenário mais favorável para as finanças públicas, em grande parte devido ao pagamento trimestral do Imposto de Renda por instituições financeiras.
Apesar do alívio em julho, o resultado acumulado de 2026 ainda se mantém negativo, com um déficit de R$ 81,3 bilhões. Em um horizonte de 12 meses, o rombo nas contas públicas chega a R$ 71,6 bilhões, o equivalente a 0,55% do Produto Interno Bruto (PIB). Conforme informação divulgada pelo Tesouro Nacional, o desempenho positivo de julho foi formado por um superávit de R$ 33,3 bilhões do Tesouro Nacional, um déficit de R$ 22,2 bilhões da Previdência Social e um déficit de R$ 302 milhões do Banco Central.
Receita Líquida em Alta e Despesas em Queda
A receita líquida do Governo Central em julho somou R$ 226,3 bilhões, um aumento real de 7,7% em comparação com o mesmo mês de 2025. As despesas totais, por sua vez, totalizaram R$ 215,5 bilhões, apresentando uma queda real de 20,7% no mesmo período. Segundo o Tesouro Nacional, o aumento nas receitas foi impulsionado pela maior arrecadação do Imposto de Renda, pelo crescimento da receita previdenciária em virtude do recorde de emprego formal e pelo aumento das receitas com a exploração de recursos naturais, beneficiado pela alta do petróleo.
A expressiva queda nas despesas em julho foi influenciada principalmente pela redução no pagamento de precatórios, que são dívidas com sentenças judiciais definitivas. Uma parte significativa desses valores foi antecipada no primeiro semestre do ano, o que contribuiu para o resultado mais favorável do mês. No acumulado do ano, a receita líquida atingiu R$ 1,499 trilhão, enquanto as despesas somaram R$ 1,580 trilhão.
Investimentos Crescem Apesar da Queda em Julho
Apesar da diminuição geral dos gastos totais em julho, os investimentos apresentaram um crescimento acumulado no ano. Em julho, os investimentos somaram R$ 6,7 bilhões, o que representou uma queda real de 29,9% em relação ao mesmo mês do ano anterior. Contudo, no período de janeiro a julho, os investimentos alcançaram R$ 56,5 bilhões, configurando uma alta real expressiva de 42,7%.
Meta Fiscal e Cenário para 2026
A meta fiscal estabelecida para 2026 prevê um superávit primário de R$ 34,3 bilhões, o que equivale a 0,25% do PIB. É importante notar que existe uma margem de tolerância de 0,25 ponto percentual, permitindo que um resultado de superávit zero seja considerado dentro da meta. No entanto, se considerados gastos específicos como precatórios, saúde, educação e defesa, conforme o arcabouço fiscal, a previsão para o resultado primário em 2026 aponta para um déficit de R$ 52 bilhões. O resultado primário é um indicador crucial para avaliar a saúde das contas públicas, onde superávit significa que o governo arrecadou mais do que gastou, e déficit, o oposto.
